Estratégia de negociação long straddle

Straddle.

O que é um "Straddle"

Um straddle é uma estratégia de opções em que o investidor detém uma posição tanto em uma chamada e colocada com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, pagando ambos os prêmios. Esta estratégia permite que o investidor obtenha lucros, independentemente de o preço da garantia aumentar ou diminuir, assumindo que o preço das ações muda de forma significativa.

BREAKING Down 'Straddle'

Mecânica e Características da Estrada.

A chave para criar uma posição longa e estranha é comprar uma opção de chamada e uma opção de colocação. Ambas as opções devem ter o mesmo preço de exercício e a data de validade. Se os preços de faturamento não correspondentes forem comprados, a posição é então considerada um estrangulamento, e não um estrondo.

As posições de longo alcance possuem lucro ilimitado e risco limitado. Se o preço do subjacente continuar a aumentar, o lucro potencial é ilimitado. Se o preço do activo subjacente for zero, o lucro seria o preço de exercício menos os prémios pagos pelas opções. Em ambos os casos, o risco máximo é o custo total para entrar na posição, que é o preço da opção de compra mais o preço da opção de venda.

O lucro quando o preço do ativo subjacente está aumentando é dado por:

Lucro (acima) = Preço do ativo subjacente - preço de exercício da opção de compra - prémio líquido pago.

O lucro quando o preço do activo subjacente está diminuindo é dado por:

Lucro (baixo) = Preço de exercício da opção de venda - preço do ativo subjacente - prémio líquido pago.

A perda máxima é o total do prémio líquido pago mais as comissões comerciais. Essa perda ocorre quando o preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício das opções no vencimento.

Existem dois pontos de ponto de equilíbrio em uma posição de estrado. O primeiro, conhecido como ponto de equilíbrio superior, é igual ao preço de exercício da opção de compra mais o prémio líquido pago. O segundo, o ponto de equilíbrio inferior, é igual ao preço de exercício da opção de venda menos o prémio pago.

Exemplo de Straddle.

Um estoque tem um preço de US $ 50 por ação. Uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 50 tem um preço de US $ 3, e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício também custa US $ 3. Um investidor entra em um straddle comprando uma de cada opção.

A posição ganhará no vencimento se o estoque tiver um preço acima de US $ 56 ou inferior a US $ 44. A perda máxima de $ 6 ocorre se o estoque ainda tiver um preço de US $ 50 no vencimento. Por exemplo, se o estoque tiver um preço de US $ 65, a posição ganharia:

Estratégia de negociação Long Straddle.

A longa distância é uma das opções de opções mais simples que podem ser usadas para tentar lucrar com um mercado volátil. Ele pode gerar retornos quando o preço de uma segurança se move substancialmente em qualquer direção, o que significa que você não precisa prever se ele vai subir ou se vai cair.

Há apenas duas transações envolvidas: comprar opções de compra e comprar opções de venda. É muito fácil de entender e as perdas são limitadas, o que a torna uma estratégia ideal para iniciantes. Nós fornecemos mais informações abaixo.

Pontos chave.

Estratégia volátil adequada para iniciantes Duas transações (comprar opções de compra e comprar opções de venda) Spread de débito (custo inicial) Também conhecido como Buy Straddle Low Trading Level Required.

Quando aplicar uma Long Straddle.

A longa distância é uma estratégia adequada para um mercado volátil, porque pode gerar lucros potencialmente ilimitados se o preço de uma segurança se mover dramaticamente. Isso basicamente significa que você deve considerar usá-lo quando você acredita que uma segurança se moverá significativamente no preço, mas você não tem certeza em qual direção.

Esta é uma estratégia de risco limitada e é muito direta, por isso é uma boa opção para os comerciantes iniciantes. Você não precisa de um alto nível de negociação para aplicá-lo.

Como Aplicar uma Straddle Longa.

O longo straddle é essencialmente uma combinação da chamada longa e longa, usando os contratos de opções de dinheiro. Para aplicá-lo, você deve comprar as chamadas de dinheiro e também a mesma quantidade de dinheiro. Essas transações normalmente seriam feitas simultaneamente e você deveria usar a mesma data de validade para ambos os conjuntos de contratos.

Uma data de validade de longo prazo permitirá tempo suficiente para que o preço da segurança se mova e lhe dê uma maior chance de fazer grandes lucros. Uma data de vencimento de curto prazo não permitirá tanto tempo para o movimento de preços, mas os contratos serão mais baratos para que você possa lucrar com um movimento menor.

Há um custo inicial envolvido, tornando este um spread de débito. Você pode não conseguir comprar opções que estão exatamente com o dinheiro, caso em que você deve comprar as opções que atingiram o preço mais próximo do preço de negociação atual.

Nós fornecemos um exemplo abaixo de como você pode aplicar uma estrada longa. Por favor, note que utilizamos preços hipotéticos em vez de dados de mercado reais para manter esse exemplo tão simples quanto possível. Ignoramos os custos das comissões para o mesmo propósito.

O estoque da empresa X está sendo negociado em US $ 50 e você acredita que o preço fará um movimento significativo, mas você não tem certeza em que direção. Nas chamadas de dinheiro ($ 50) estão sendo negociadas em US $ 2. Você compra um contrato destes (contendo 100 opções), a um custo de US $ 200. Este é Leg A. No dinheiro colocado ($ 50) estão sendo negociados em US $ 2. Você também compra um contrato destes, a um custo adicional de US $ 200. Esta é Leg B. Você criou um longo straddle para um débito líquido de US $ 400.

Potencial de lucro e amp; Perda.

Cada perna da longa distância pode fazer lucros potencialmente ilimitados se o preço da garantia subjacente (estoque da Empresa X neste caso) fizer um grande movimento na direção certa, e você só pode perder o montante gasto no estabelecimento da perna. Portanto, a propagação retornará um lucro global, desde que uma perna faça um retorno suficientemente grande para cobrir o custo da outra perna.

Isso significa que um preço estagnado, ou muito pouco movimento, resultará em uma perda geral. No entanto, a perda é limitada, enquanto os lucros potenciais são ilimitados.

Abaixo, destacamos o que os resultados seriam do nosso exemplo em alguns cenários diferentes. Nós também fornecemos algumas fórmulas para calcular os potenciais lucros, perdas e pontos de equilíbrio.

Se o estoque da Empresa X ainda estiver sendo comercializado em US $ 50 no momento da expiração, as opções em ambas as pernas expirarão sem valor. Você perderá seu investimento inicial de US $ 400. Se as ações da Companhia X estiverem negociando em US $ 52 no momento da expiração, as chamadas em Leg A valerão US $ 2 cada (US $ 200 no total), enquanto a colocada no Leg B expirará sem valor. O valor de $ 200 das chamadas compensará parcialmente o investimento inicial de US $ 400 e você perderá um total de US $ 200. Se o estoque da Empresa X estiver sendo negociado em US $ 56 no momento da expiração, então as chamadas no Passo A valerão US $ 6 cada ($ 600 no total), enquanto a colocação na Leg B expirará sem valor. O valor de $ 600 das chamadas cobrirá o investimento inicial de US $ 400 e retornará um lucro de US $ 200 em geral. Se as ações da Companhia X estiverem negociando em US $ 47 no momento da expiração, as chamadas no Leg A expirarão sem valor, enquanto as perdas na perna B valerão US $ 3 cada ($ 300 no total). O valor de US $ 300 das posições compensará parcialmente o investimento inicial de US $ 400 e você perderá um total de US $ 100. Se o estoque da Empresa X estiver sendo negociado em US $ 42 no momento da expiração, as chamadas no Leg A expirarão sem valor, enquanto a colocada no Leg B será em torno de US $ 8 cada (US $ 800 no total). O valor de US $ 800 das put cobrirá o investimento inicial de US $ 400 e retornará um lucro de US $ 400 em geral. O lucro máximo é ilimitado O lucro é feito quando: "Preço da segurança subjacente & gt; (Strike of Leg A + Preço de cada opção na perna A + Preço de cada opção na perna B) • ou quando • Preço da segurança subjacente & lt; (Strike of Leg B) (Preço de cada opção no pé A + Preço de cada opção na perna B)) • Existe um ponto de equilíbrio superior e um ponto de equilíbrio inferior. Ponto superior de ponto de equilíbrio = “Strike of Leg A + Preço de cada opção no pé A + Preço de cada opção na perna B) • Ponto mais baixo do ponto de equilíbrio = “Strike da perna B (Preço de cada opção no preço da perna A +) de cada opção na perna B) • O longo estrondo retornará uma perda a qualquer momento • Preço da segurança subjacente & lt; Ponto Break-Even superior e & gt; Ponto mais baixo do ponto de equilíbrio • A perda máxima é limitada ao débito líquido inicial.

Você não precisa necessariamente esperar até expirar com o longo andorro, e você pode fechar a posição antecipadamente a qualquer momento, vendendo as opções. Se parece que o preço da segurança não vai se mover suficientemente em qualquer direção, você pode fechar a posição cedo para cortar suas perdas e recuperar o valor extrínseco restante nas opções, juntamente com qualquer valor intrínseco.

Se a posição estiver em lucro, você pode fechar a posição antecipada para realizar qualquer lucro obtido.

O longo passo é uma ótima estratégia para usar quando você está confiante de que uma segurança se moverá de forma significativa no preço, mas é incapaz de prever em que direção. É uma das estratégias de negociação de opções mais simples, e os cálculos envolvidos são relativamente fáceis de entender.

Há realmente muito pouco em termos de desvantagens, e há potencial de lucro ilimitado com perdas limitadas.

Lucro em qualquer mudança de preço com Long Straddles.

As opções permitem que investidores e comerciantes entrem em posições e ganhem dinheiro de maneiras que não são simples, comprando ou vendendo curto o título subjacente. Se você apenas trocar a garantia subjacente, insira uma posição longa (compra) e espera lucrar com e avançar no preço, ou você entra em uma posição curta e espera lucrar com uma queda no preço. Sua única outra opção é não manter nenhuma posição em uma determinada segurança, o que significa que você não tem oportunidade de lucrar. Através do uso de opções, você pode criar uma posição para tirar proveito de praticamente qualquer perspectiva ou opinião do mercado. O caso em questão é uma estratégia conhecida como o longo estrondo.

Entrando em uma estrada longa permite que um comerciante se beneficie se a garantia subjacente aumentar ou diminuir no preço por um determinado montante mínimo. Este é o tipo de oportunidade que está disponível apenas para um comerciante de opções.

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Mecânica da Long Straddle.

Uma posição longa e estranha é inserida simplesmente por comprar uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e o mesmo mês de vencimento. Uma posição alternativa, conhecida como estrangulamento longo, é contratada através da compra de uma opção de compra com um preço de exercício mais alto e uma opção de venda com um preço de exercício menor. Em ambos os casos, o objetivo é que a segurança subjacente seja:

Suba o suficiente para obter um lucro maior na opção de compra do que a perda sofrida pela opção de venda, ou Declina o suficiente para obter um lucro maior na opção de venda do que a perda sofrida pela opção de compra.

O risco neste comércio é que a segurança subjacente não fará um movimento suficientemente grande em qualquer direção e que ambas as opções perderão tempo premium como resultado do decadência do tempo. O potencial máximo de lucro em uma longa distância é ilimitado. O risco máximo para uma estrada longa só será realizado se o cargo for mantido até a expiração da opção e o título subjacente ceda exatamente ao preço de exercício das opções. (Para mais, veja Qual é a diferença entre um estrondo e um estrangulamento?)

Custos e pontos de equilíbrio.

Por exemplo, considere a possibilidade de comprar uma opção de compra e uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 50 em uma negociação de ações em US $ 50 por ação. Vamos supor que faltam 60 dias até a expiração da opção e que tanto a chamada como a opção de venda estão sendo negociadas em US $ 2. Para entrar em uma estrada longa usando essas opções, o comerciante pagará um total de US $ 400 (cada opção é para 100 ações, portanto, tanto a chamada quanto a oferta custam US $ 200 por peça). Este $ 400 é o valor máximo que o comerciante pode perder; uma perda de US $ 400 só ocorrerá se o estoque subjacente fechar exatamente US $ 50 por ação no dia da expiração da opção 60 dias a partir de agora.

Para que esse comércio se rompa mesmo no vencimento, o estoque deve estar acima de US $ 54 por ação ou abaixo de US $ 46 por ação. Esses pontos de equilíbrio são alcançados ao adicionar e subtrair o preço pago pelo longo período de e para o preço de exercício. Por exemplo, suponha que o estoque subjacente fechou exatamente US $ 54 por ação no momento da expiração da opção. Nesse caso, a chamada de preço de 50 ações valeria US $ 4, o que representa um ganho de $ 2. Ao mesmo tempo, o preço de greve de 50 seria inútil, o que representa uma perda de US $ 2. Essas duas posições, portanto, se compensam mutuamente, e não há ganho ou perda líquida no straddle propriamente dito. Na parte de baixo, vamos assumir que o estoque subjacente fechou exatamente US $ 46 por ação no momento da expiração da opção. A chamada de preço de 50 prêmios seria inútil, o que representa uma perda de US $ 2. Ao mesmo tempo, o preço de 50 posições colocado valeria US $ 4, o que representa um ganho de $ 2. Aqui novamente, essas duas posições se compensaram e não há ganho ou perda líquida no straddle propriamente dito.

Portanto, esse comércio custaria US $ 400 para entrar e, se o cargo for mantido até o vencimento, o estoque deve estar acima de US $ 54 ou abaixo de US $ 46 para que o comércio mostre lucro.

Agora, vejamos o potencial de lucro para uma longa caminhada. Como mencionado anteriormente, o potencial de lucro para uma longa distância é essencialmente ilimitado (limitado apenas por um preço de zero para a garantia subjacente). Como exemplo, vamos supor que o estoque subjacente em nosso exemplo encerrou US $ 60 por ação no momento da expiração da opção. Nesse caso, a chamada de preço de 50 ações valeria US $ 10 (ou a diferença entre o preço subjacente e o preço de exercício). Porque pagamos US $ 2 para comprar essa chamada, isso representa um ganho de US $ 8. Ao mesmo tempo, o preço de 50 posições colocado seria inútil. Porque nós também pagamos US $ 2 para comprar este, isso representa uma perda de $ 2. Como resultado, essa longa caminhada terá ganhado um total de US $ 6 em valor (ganho de US $ 8 na chamada menos $ 2 de perda na colocação) ou um ganho de US $ 600. Com base no custo inicial de US $ 400, isso representa um ganho de 150%. (Para mais informações, veja Straddle Strategy A Simple Approach to Neutral do mercado.)

Vantagens e Desvantagens do Long Straddle.

A principal vantagem de um longo straddle é que você não precisa prever com precisão a direção do preço. Se os preços subir ou cair não é importante. O único que importa é que o preço se move suficientemente longe antes da expiração da opção para exceder os pontos de equilíbrio dos negócios e gerar lucro. Outra vantagem é que o longo estrondo dá a um comerciante a oportunidade de tirar proveito de certas situações, tais como:

Normalmente, os estoques tendem para cima ou para baixo por um tempo, em seguida, consolidar-se em uma faixa de negociação. Uma vez que o intervalo de negociação tenha funcionado, a próxima tendência significativa ocorre. Muitas vezes, durante os intervalos de negociação estendidos, a volatilidade das opções implícitas diminui e a quantidade de tempo premium incorporada no preço das opções da segurança em questão torna-se muito baixa. Os comerciantes de alerta então buscarão ações experimentando intervalos de negociação estendidos e / ou prêmios de baixa duração como potenciais candidatos de longo alcance com base na teoria de que um período de baixa volatilidade será seguido por um período de movimento de preços volátil. (Para saber mais, leia Volatilidade Implícita: Compre baixo e venda alto e o ABC da volatilidade da opção.)

Finalmente, muitos comerciantes procuram estabelecer estradas longas antes dos anúncios de lucros sobre a noção de que certos estoques tendem a fazer grandes movimentos de preços quando as surpresas de lucros ocorrem, sejam positivas ou negativas. Enquanto a reação for forte o suficiente em uma direção ou a outra, uma estrada oferece a um comerciante a oportunidade de lucrar.

As principais desvantagens para uma longa distância são:

Os comerciantes devem pagar dois prémios, e não apenas um. A segurança subjacente deve fazer um movimento significativo em uma direção ou outra para que o comércio gere lucro. (Para saber mais sobre uma estratégia alternativa, leia Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.)

Diferentes comerciantes trocam opções por diferentes motivos, mas no final, o objetivo é, geralmente, aproveitar as oportunidades que não estarão disponíveis ao negociar a segurança subjacente. O longo passo é um exemplo. Uma posição típica longa ou curta na segurança subjacente só ganhará dinheiro se a segurança se mover na direção antecipada. Da mesma forma, se o título subjacente permanece inalterado, nenhum ganho ou perda ocorre. Com um longo estrondo, o comerciante pode ganhar dinheiro, independentemente da direção em que a segurança subjacente se move; Se o título subjacente permaneça inalterado, as perdas serão acumuladas. Dada a natureza única do longo comércio de estradas, muitos comerciantes seriam bem servidos ao aprender esta estratégia.

Long Straddle.

A estratégia.

Uma longa caminhada é o melhor dos dois mundos, uma vez que a chamada lhe dá o direito de comprar as ações no preço de exercício A e a colocação lhe dá o direito de vender o estoque no preço de exercício A. Mas esses direitos não são baratos.

O objetivo é lucrar se o estoque se mover em qualquer direção. Normalmente, uma estrada será construída com a chamada e colocará no dinheiro (ou no preço de exercício mais próximo se não houver um exatamente no dinheiro). Comprar tanto uma chamada quanto uma colocação aumentam o custo de sua posição, especialmente para um estoque volátil. Então, você precisará de um balanço de preços bastante significativo apenas para se equilibrar.

Os comerciantes avançados podem executar esta estratégia para aproveitar o possível aumento da volatilidade implícita. Se a volatilidade implícita for anormalmente baixa sem motivo aparente, a chamada e a colocação podem estar subvalorizadas. A idéia é comprá-los com desconto, depois esperar que a volatilidade implícita aumente e feche a posição com lucro.

Opções de Guy's Tips.

Muitos investidores que usam o longo straddle procurarão grandes eventos de notícias que possam fazer com que o estoque faça um movimento anormalmente grande. Por exemplo, eles considerarão executar esta estratégia antes de um anúncio de ganhos que possa enviar o estoque em qualquer direção.

Se estiver comprando um estrondo de curto prazo (talvez duas semanas ou menos) antes de um anúncio de ganhos, veja os gráficos do estoque em TradeKing. Existe uma caixa de seleção que permite que você veja as datas em que os ganhos foram anunciados. Procure por instâncias em que o estoque se moveu pelo menos 1,5 vezes mais que o custo do seu estrondo. Se o estoque não se movesse pelo menos em qualquer um dos últimos três anúncios de ganhos, provavelmente você não deve executar essa estratégia. Deite-se até o impulso desaparecer.

Compre uma chamada, preço de exercício A Compre uma colocação, preço de exercício A Geralmente, o preço das ações estará em greve A.

NOTA: ambas as opções têm o mesmo mês de validade.

Quem deve executá-lo.

Veteranos temperados e superiores.

NOTA: À primeira vista, isso parece uma estratégia bastante simples. No entanto, não é adequado para todos os investidores. Para tirar proveito de uma longa caminhada, você precisará de uma capacidade de previsão bastante avançada.

Quando executá-lo.

Você está antecipando um balanço no preço das ações, mas você não tem certeza de qual direção irá.

Break-even at Expiration.

Existem dois pontos de equilíbrio:

Ataque A mais o débito líquido pago. Ataque A menos o débito líquido pago.

The Sweet Spot.

O estoque dispara para a lua, ou vai direto pelo banheiro.

Lucro potencial máximo.

O lucro potencial é teoricamente ilimitado se o estoque subir.

Se o estoque cair, o lucro potencial pode ser substancial, mas limitado ao preço de exercício menos o débito líquido pago.

Perda máxima potencial.

As perdas potenciais são limitadas ao débito líquido pago.

Ally Invest Margin Requirement.

Após o pagamento do negócio, nenhuma margem adicional é necessária.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é seu inimigo mortal. Isso fará com que o valor de ambas as opções diminua, portanto, ele está trabalhando duplamente contra você.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, você realmente deseja que a volatilidade implícita aumente. Isso aumentará o valor de ambas as opções, e também sugere uma maior possibilidade de um balanço de preços. Huzzah.

Por outro lado, uma diminuição da volatilidade implícita será duplamente dolorosa porque funcionará contra as duas opções que você comprou. Se você executar esta estratégia, você pode realmente se machucar por uma crise de volatilidade.

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Examine os Gráficos de Volatilidade do stock & rsquo; s. Se você está fazendo isso como uma estratégia de volatilidade, você quer ver a volatilidade implícita anormalmente baixa em comparação com a volatilidade histórica.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Estratégias de opções neutras e raquo; Straddle.

Em um sentido puro, o estrondo curto é uma estratégia neutra porque atinge o lucro máximo em um mercado que se move de lado. Em contrapartida, a distância longa se beneficia do movimento do mercado em qualquer direção.

Uma Palavra sobre Straddles como Estratégias Neutrais.

Embora as estradas longas e curtas diferem em sua resposta ao movimento do mercado, optamos por listar ambas as estratégias neutras. No entanto, uma vez que um movimento de US $ 10 em qualquer direção terá o mesmo impacto no lucro, o comerciante não tem necessariamente uma preferência sobre o movimento do mercado. Nesse sentido, o comerciante é neutro sobre a direção do mercado - desde que ocorrem movimentos.

Long Straddles.

Você já teve a sensação de que um estoque estava prestes a fazer um grande movimento, mas você não tinha certeza de qual caminho? Para os acionistas, esse é exatamente o tipo de cenário que cria úlceras. Para os comerciantes de opções, esses sentimentos no estômago são as borboletas da oportunidade. Ao comprar simultaneamente o mesmo número de colocações e chamadas no preço atual das ações, os comerciantes de opções podem capitalizar movimentos grandes em qualquer direção.

Veja como isso funciona. Imaginemos que um estoque negocia cerca de US $ 80 por ação. Para se preparar para um grande movimento em qualquer direção, você compraria as 80 chamadas e as 80 colocações. Se o estoque cai para US $ 50 por vencimento, as posições valerão US $ 30 e as chamadas valerão US $ 0. Se o estoque desistir até US $ 110, as chamadas valerão US $ 30 e as posições valerão US $ 0.

O maior risco neste caso é que o estoque permanece em US $ 80, em que ambas as opções expiram sem valor.

Aqui está o aspecto do comércio:

A esses preços, cada straddle custará cerca de 14,50. Uma vez que você está comprando duas opções, uma chamada e uma colocação, você pode obter um preço um pouco melhor do que a oferta para cada opção individual. Mas, para que seja simples, assumiremos que os preços listados acima são os melhores disponíveis para o straddle. Os 14,50 ou US $ 1,450 que você paga pelo straddle também serão os mais que você pode perder se o preço permanecer perto de US $ 80. Uma vez que a posição gera grandes movimentos em qualquer direção, ele tem um ponto de equilíbrio alto e baixo, calculado da seguinte forma:

Fim de equilíbrio superior: Straddle Strike + Custo de Straddle.

Intervalo de equilíbrio: Straddle Strike - Custo de Straddle.

Diante disso, a posição mostrará lucro, desde que o estoque se mova acima de 94,5 ou abaixo de 65,5. Entre esses preços, a posição mostrará uma série de perdas com o direito máximo perdido ao preço de exercício, em que nenhuma das opções tem algum valor.

* O resultado acima não faz parte de comissões, juros ou considerações fiscais.

Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.

&cópia de; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.

Long Straddle.

Descrição.

Um longo estrondo é uma combinação de compra e compra de uma venda, ambos com o mesmo preço de rodagem e prazo de validade. Juntos, eles produzem uma posição que deve se beneficiar se o estoque fizer um grande movimento para cima ou para baixo.

Normalmente, os investidores compram o straddle porque eles prevêem uma grande mudança de preço e / ou uma grande volatilidade no futuro próximo. Por exemplo, o investidor pode esperar uma decisão judicial importante no próximo trimestre, cujo resultado será uma boa notícia ou uma notícia muito ruim para o estoque.

À procura de um movimento brusco no preço das ações, em qualquer direção, durante a vida das opções. Devido ao efeito de dois desembolsos premium no ponto de equilíbrio, a opinião do investidor é bastante forte e específica do tempo.

Esta estratégia consiste em comprar uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e prazo de validade. A combinação geralmente se gera se o preço das ações se mover bruscamente em qualquer direção durante a vida das opções.

Motivação.

Posição líquida (no vencimento)

GANHO MÁXIMO.

PERDA MÁXIMA.

A longa distância é uma maneira de lucrar com o aumento da volatilidade ou um movimento brusco no preço do estoque subjacente.

Variações.

Um longo colapso assume que as opções de chamada e colocação têm o mesmo preço de exercício. Um estrangulamento longo é uma variação na mesma estratégia, mas com uma greve de chamadas mais alta e um ataque mais baixo.

A perda máxima é limitada aos dois prémios pagos. O pior que pode acontecer é que o preço das ações mantenha a volatilidade constante e implícita para diminuir. Se, no vencimento, o preço da ação estiver exatamente no dinheiro, ambas as opções expirarão sem valor, e todo o prêmio pago para colocar o cargo será perdido.

O ganho máximo é ilimitado. O melhor que pode acontecer é que o estoque faça um grande movimento em qualquer direção. O lucro no vencimento será a diferença entre o preço da ação e o preço de exercício, menos o prêmio pago pelas duas opções. Não há limite para potencial de lucro no lado positivo e o potencial de lucro negativo é limitado apenas porque o preço das ações não pode ficar abaixo de zero.

Perda de lucro.

O lucro potencial máximo é ilimitado no lado positivo e muito substancial na desvantagem. Se o estoque faz um movimento suficientemente grande, independentemente da direção, os ganhos em uma das duas opções podem gerar um lucro substancial. E, independentemente de o estoque se mover, um aumento na volatilidade implícita tem o potencial de elevar o valor de revenda de ambas as opções, o mesmo resultado final.

A perda é limitada ao prémio pago para colocar no cargo. Mas, embora seja limitado, o desembolso superior não é necessariamente pequeno. Como o straddle exige que os prémios sejam pagos em dois tipos de opções ao invés de um, a despesa combinada estabelece um obstáculo relativamente alto para a estratégia se equilibrar.

Esta estratégia rompe mesmo que, no vencimento, o preço das ações seja acima ou abaixo do preço de exercício pelo valor do prémio pago. Em qualquer um desses níveis, o valor intrínseco de uma opção será igual ao prémio pago por ambas as opções enquanto a outra opção expirará sem valor.

Upside breakeven = strike + prémios pagos.

Intervalo de equilíbrio = greve - prémios pagos.

Volatilidade.

Extremamente importante. O sucesso dessa estratégia será impulsionado pelo aumento da volatilidade implícita. Mesmo que o estoque permaneça estável, se houvesse um aumento rápido na volatilidade implícita, o valor de ambas as opções tenderia a aumentar. Conseguivelmente, isso poderia permitir que o investidor fechasse o straddle para um lucro bem antes do vencimento.

Por outro lado, se a volatilidade implícita diminui, os valores de revenda (e, portanto, a rentabilidade), também serão ambos.

Time Decay.

Extremamente importante, efeito negativo. Uma vez que esta estratégia consiste em ser um longo apelo e uma colocação, ambas no dinheiro pelo menos no início, todos os dias que se passam sem uma mudança no preço da ação, o prémio total dessa posição sofrerá um impacto significativo erosão de valor. Além disso, a taxa de decadência do tempo pode esperar para acelerar nas últimas semanas e dias da estratégia, sendo todas as outras coisas iguais.

Risco de atribuição.

Nenhum. O investidor está no controle.

Risco de expiração.

Leve. Se as opções forem mantidas no prazo de validade, uma delas pode estar sujeita a exercício automático. O investidor deve estar ciente das regras relativas ao exercício, de modo que o exercício acontece se, e somente se, o valor intrínseco da opção exceder um mínimo aceitável.

Esta estratégia pode ser vista como uma corrida entre a decadência do tempo e a volatilidade. A passagem do tempo erosiona o valor da posição um pouco todos os dias, muitas vezes com uma taxa acelerada. O aumento esperado da volatilidade pode vir a qualquer momento ou pode nunca ocorrer em tudo.

Posição Relacionada.

Posição Comparável: N / A.

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